수출대금 선물환 vs 미헤지 환율·현금 비교 계산기

수출대금 선물환과 미헤지, 무엇을 비교하나요?

수출계약의 달러 금액은 같아도 원화 수령액은 환전일의 환율에 따라 달라집니다.
원재료 대금과 급여를 원화로 지급하는 사업자는 매출 규모보다 지급일에 실제 사용할 수 있는 현금을 먼저 확인해야 합니다.
이 계산기는 확정된 외화 채권 한 건과 은행의 매도 선물환 견적을 같은 만기 기준으로 비교합니다.
선물환으로 고정한 부분과 환율에 노출되는 나머지 부분을 나눠 최소 원화 목표를 충족하는지 확인합니다.

입력할 자료와 환율 단위

순수령 원화와 미헤지 차액 계산식

Q는 외화액, h는 헤지비율을 0~1로 바꾼 값, F는 매도 선물환율, S는 사용자가 정한 만기 현물환율입니다.
K는 선물환 고정 수수료, vF와 vS는 각각 선물환과 현물환의 별도 외화당 비용, C는 공통 수취 고정비입니다.
선물환 고정비는 양수 헤지에서만 한 번 적용하며, 헤지비율이 0%이면 담보와 선물환 비용을 적용하지 않습니다.

I(h)는 h가 양수일 때 1이고 0일 때 0입니다.
총환산액은 매출 이익이 아니라 외화 대금을 원화로 바꾼 금액입니다.
원재료 원가, 법인세, 대출이자와 회계 평가손익을 포함하지 않으므로 결과를 순이익으로 부르지 않습니다.
담보 원금도 수수료처럼 차감하지 않으며 별도 유동성 항목으로 관리합니다.

수수료와 견적 마진을 중복하지 않는 방법

계산기를 사용하는 순서

1. 확정 채권을 정리합니다. 외화액과 실제 받을 날짜를 확인하고 분할입금은 이번 단일 채권 모델과 구분합니다.
   
2. 동일 만기 견적을 받습니다. 매도 선물환율, 별도 수수료, 선택비율 담보액과 반환일을 은행에 확인합니다.
   
3. 원화 목표와 지급표를 입력합니다. 담보 예치 전 현금과 급여·원재료 지급 날짜를 빠짐없이 적습니다.
   
4. 환율 시나리오를 직접 정합니다. 하락·기준·상승의 숫자는 발생확률이나 자동 전망이 아닙니다.
   
5. 결과를 두 단계로 확인합니다. 순수령과 최소 목표를 대조한 뒤 현금원장의 최대 외부자금 필요액을 확인합니다.
   
6. 비교표를 저장합니다. TXT에 입력·문턱·지급원장·가정을 남기고 거래은행과 다시 대조합니다.
   

채권과 견적 확인 체크가 없으면 계산 결과는 확인 전 가상 비교로 표시합니다.
체크를 해도 은행 거래승인이나 미래 수령액이 보장되는 것은 아닙니다.
입력을 수정하면 기존 결과가 제거되므로 다시 계산한 뒤 최신 비교표를 저장하세요.

10만 달러 수출대금의 가상 검산 예시

Q 100,000 USD, F 1,350원, 헤지비율 70%, 고정비 100,000원, 선물환 단가비용 0.5원, 현물환 단가비용 1원, 공통 수취비 50,000원을 가정합니다.
수출대금 최소 순수령 목표는 132,000,000원입니다.
헤지 외화 70,000달러와 미헤지 외화 30,000달러를 나눠 계산하면 총비용은 215,000원입니다.
아래 금액은 실제 은행 상품의 가격이나 환율 전망이 아닙니다.

하락 시나리오에서는 헤지가 미헤지보다 6,935,000원을 더 받지만 최소 목표에는 215,000원이 부족합니다.
비교 차액이 양수라는 사실만으로 예산이 충족되는 것은 아닙니다.
전액 헤지의 순수령은 134,800,000원이고 수수료를 나눈 순환율은 외화 1단위당 1,348원입니다.
전액 헤지도 고정비와 수취비를 차감한 금액으로 목표와 비교하세요.

손익분기 환율과 필요한 헤지비율 읽기

담보가 묶이면 현금 부족은 얼마나 생기나요?

현금원장은 시작 현금에서 선물환 고정비와 선택비율의 담보를 먼저 차감합니다.
지급은 날짜순으로 차감하고 외화가 들어오는 날 총환산액에서 만기 단가비용과 수취비를 뺀 금액을 더합니다.
이미 시작일에 낸 고정비를 만기에 다시 차감하지 않습니다.
담보 반환일이 수령일 뒤라면 분석 종료일까지 사용할 수 없는 담보로 남깁니다.
같은 날 반환이어도 지급 뒤 반환한다는 보수적 순서를 적용합니다.

수령일의 지급을 입금보다 먼저 처리하면 위 예시의 최대 외부자금은 헤지 105,100,000원, 미헤지 95,000,000원으로 커집니다.
최종 잔고가 같아도 낮 동안 필요한 자금은 다릅니다.
음수 잔고는 아직 차입을 더하지 않은 값이며 실제 차입 승인이나 한도를 의미하지 않습니다.
행마다 부족액을 합산하면 같은 부족을 반복 집계하므로 가장 깊은 누적 부족액을 사용합니다.

수출사업에서 활용하는 세 가지 상황

계산 범위와 반드시 확인할 주의사항

모든 숫자 입력은 소수 여섯 자리까지 지원합니다.
순수령액·예산 충족·현금원장은 정수 기반으로 비교해 소수 환율의 목표 일치 여부를 보존합니다.
환율과 헤지비율 문턱은 나눗셈 근사값이므로 실제 은행의 실행 단위와 함께 확인하세요.

• 확정 수출채권 1건의 실물인도형 단순 매도 선물환만 지원합니다.
  분할입금, 옵션·구조화 상품, NDF, 장내 통화선물, 레버리지와 투기 포지션에는 이 결과를 적용하지 않습니다.
  
• 수령 지연·계약 취소·중도청산 비용은 N/A로 남깁니다.
  해당 상황의 은행 견적이 없으면 손실을 0으로 가정하거나 선물환 계약이 자동 소멸한다고 판단하지 않습니다.
  
• 담보이자·담보 조달이자·추가납부·중도평가손실·세금과 회계헤지 적격성은 계산하지 않습니다.
  담보액과 반환조건은 법정 공통 비율이 아니라 개별 계약에서 확인합니다.
  
• 날짜는 달력일이며 휴일, 가치일과 은행 마감시간을 자동 보정하지 않습니다.
  같은 날 원화 입금이 실제 지급 전에 사용가능한지 확인 체크로 순서를 정합니다.
  
• 금액 표시는 소수 2자리, 환율은 최대 6자리이며 문턱 계산은 반올림 전 수치를 사용합니다.
  고액 계산의 부동소수 근사와 은행의 실제 끝수 처리에 따른 작은 차이를 대조하세요.
  

자주 묻는 질문