전환사채 전환·리픽싱 주식수 비교 계산기

전환사채 전환·리픽싱 주식수 비교 계산기란?

전환사채는 사채를 보유하면서 정해진 조건에 따라 주식으로 바꿀 수 있는 채권입니다.
같은 원금이라도 전환가액이 달라지면 받을 주식수가 달라지고, 한 주에 미치지 못하는 잔여 금액의 처리에 따라 전환 후 평가액도 달라집니다.
이 계산기는 보유자의 잔여원금을 최초·현재·후보 전환가액에 각각 대입하여 전환주수, 단주와 현금상환 대비 차액을 살펴보는 도구입니다.

전환을 앞둔 투자자나 부모의 보유상품을 함께 확인하는 가족이 공시의 숫자를 자기 계좌 금액으로 옮겨 볼 때 활용할 수 있습니다.
주식수가 많아진다는 이유만으로 전환이 유리하다고 판단하지 말고, 실제 적용가격과 행사 가능기간, 상환 시 받을 금액, 주식을 받은 뒤 팔 수 있는 시점을 함께 확인하는 것이 목적입니다.

계산 전에 사채요항과 계좌에서 준비할 자료

회차나 증권사 계좌별로 단주를 따로 처리하는 상품은 합산한 원금으로 계산한 결과와 다를 수 있습니다.
이 화면은 동일한 전환가격의 잔여원금을 한 번에 합산 청구하는 가정이므로, 개별 권면 또는 청구 건별로 절사한다면 실제 처리 단위로 나누어 검산해야 합니다.
전자공시에서 숫자를 찾았더라도 현재 계좌에서 행사할 수 있는지는 별도로 확인하세요.

입력 항목과 단위를 정확히 구분하기

• 총 보유원금·기전환 원금: 두 항목 모두 원 단위이며, 차액이 이번에 비교하는 잔여원금입니다.
  현재 계좌 잔액을 총원금에 넣었다면 기전환 원금은 영으로 두어 이중 차감하지 않습니다.
  
• 전환가액·가정주가: 전환가액은 주식 한 주로 바꾸는 원금이고, 가정주가는 그 주식 한 주를 평가하는 가격입니다.
  시장 주가가 바뀌었다고 전환가액이 자동으로 같은 금액이 되지는 않습니다.
  
• 계약 하한·상한: 공시에서 확인한 절대금액을 입력합니다.
  빈칸은 미확인 상태이며 영원이라는 하한을 의미하지 않습니다.
  자본변동 후 조정된 상한이라면 최초 전환가액과 다를 수 있습니다.
  
• 현재 발행주식수: 과거 전환으로 이미 발행된 주식을 포함한 현재 수량입니다.
  선택 입력이며 자료가 없으면 희석 참고값을 산정하지 않습니다.
  

원금과 주수는 정수로, 상환율은 소수 넷째 자리까지 입력할 수 있습니다.
입력 중에는 콤마와 편집 중 숫자를 유지하고 계산을 누를 때 유효성을 검사합니다.
잘못된 날짜, 기전환 원금이 더 큰 경우, 하한보다 낮은 상한 또는 정확하게 표현할 수 없는 큰 평가액은 결과를 만들지 않습니다.

전환 주식수와 단주를 구하는 공식

주식수는 소수점을 버리고 정수 주식만 표시합니다.
계산 내부에서는 정수 나눗셈과 나머지로 처리하므로 정수 경계에서 부동소수점 오차 때문에 한 주가 적게 계산되는 문제를 피합니다.
잔여원금은 전환된 주식의 원금 합계와 단주에 해당하는 잔여 권면원금으로 나뉩니다.
기전환 주수는 이번에 새로 받을 주식수에 더하지 않습니다.

리픽싱 하한을 무조건 70%로 두지 않는 이유

2026년 확인한 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-23조는 주권상장법인의 전환가액 하향조정 사유와 기준일, 구체적인 방법을 정하도록 합니다.
시가 하락 조정에는 자본변동 등을 반영한 발행 당시 가격의 70% 기준과 산정시가 기준이 함께 있으며, 발행 시 주주총회 특별결의로 구체화하는 최저한도 예외도 있습니다.
따라서 최초 입력가격에 단순히 일정 비율만 곱해 모든 상품의 허용가격을 확정할 수 없습니다.

하한 미달이나 상한 초과가 나오더라도 입력한 후보가를 자동으로 다른 값으로 바꾸지 않습니다.
가정 산술을 그대로 보여주면서 조건 불일치를 표시하므로, 실제 적용이 가능한 가격과 단순 민감도 가격을 혼동하지 않도록 확인하세요.
범위 안이라는 결과 역시 조정일 도래, 산정시가, 주총결의, 발행일별 경과규정과 계약 적법성이 확인되었다는 뜻은 아닙니다.

현금상환과 전환을 같은 시점에서 비교하기

상환율 105%는 원금의 100%와 할증분을 합친 총비율입니다.
그 안에 이미 포함된 이자를 별도 상환이자에 다시 넣으면 상환액이 부풀려집니다.
전환하면 받을 수 없는 이자를 전환 지급이자에 넣지 않도록 계약을 확인하세요.
두 선택에 공통인 과거 매입원가와 이미 받은 쿠폰은 이번 선택 차이에서 제외하며, 결과를 전체 투자손익이나 수익률로 읽지 않습니다.

오늘의 주식 평가액과 몇 년 뒤 만기상환액은 지급시점이 다릅니다.
화면의 동일시점 확인을 해제하면 차액과 동일가치 주가를 보류하며, 자동 할인율이나 재투자수익률로 시점을 맞추지 않습니다.
당일 현금상환 권리가 없다면 상환액은 계약 가정일 뿐 즉시 받을 돈이 아닙니다.
비용이 큰 경우 음수 순액도 그대로 표시하고, 전환주수가 영이면 나눗셈이 불가능하므로 동일가치 주가를 표시하지 않습니다.

검산 예시: 1천만원을 전환하면

기전환 원금과 비용·별도이자를 영원으로, 같은 평가일 주가를 6,000원으로 가정합니다.
총 상환율은 105%여서 현금상환 순액이 10,500,000원입니다.
아래는 공시가 있는 특정 상품의 권유가 아니라 산식을 확인하는 가상 예시입니다.

후보에서 추가되는 주식은 500주이며 동일가치 주가는 현재 5,250원, 후보 4,200원입니다.
후보 주가를 기준의 80%·100%·120%로 바꾸면 전환 순평가액은 각각 12,000,000원·15,000,000원·18,000,000원입니다.
이는 미래 주가 확률이나 기대수익 예측이 아니라 가격 변화에 따른 수치 민감도입니다.

단계별 사용 순서

1. 사채 회차와 계좌의 권면 잔액을 확인하고 총원금과 기전환 원금의 기준을 맞춥니다.
   
2. 최초·현재 전환가를 공시에서 옮기고 비교할 후보 가격을 입력합니다.
   
3. 하한·상한·조정 방향과 단주처리를 확인한 범위까지만 설정합니다.
   
4. 공통 평가일과 가정주가를 정하고 그 시점의 상환율·별도이자·비용을 채웁니다.
   
5. 전환과 현금상환의 가능 상태를 표시하고 조건 불일치·미확인 안내를 먼저 읽습니다.
   
6. 결과를 저장하거나 인쇄하여 증권사에 확정가격, 청구 접수, 신주 입고 시점을 문의합니다.
   

입력을 변경하면 이전 결과를 숨깁니다.
수정 전 숫자로 보고서를 저장하는 일을 피하려면 반드시 계산 버튼을 다시 누르세요.
실제 문의나 접수가 완료되었는지는 사용자가 직접 확인하며, 계산기에서 접수 완료를 자동 기록하거나 행사 신청을 전송하지 않습니다.

희석 참고값과 활용 시나리오

희석 참고값은 신규 주수 ÷ (현재 발행주식수 + 신규 주수)로 계산합니다.
예시에서 현재 발행주식이 1,000,000주이면 후보 2,500주의 부분 희석은 약 0.249377%입니다.
다른 보유자와 다른 회차의 전환사채, 신주인수권부사채, 주식선택권을 합친 기업 전체 희석이 아니며, 그 비율만큼 주가가 하락한다는 의미도 아닙니다.
과거 전환주식이 현재 발행주식수에 포함되어 있다면 다시 더하지 않습니다.

자주 묻는 질문