유상증자 신주인수권 행사·매도 비교 계산기

유상증자 통지를 받았다면 무엇부터 비교하나요?

주주배정 유상증자 통지를 받으면 추가 자금을 넣어 신주를 받을지, 신주인수권증서를 팔지, 아무 조치를 하지 않을지 결정해야 합니다.
발행가가 현재 주가보다 낮다는 사실만으로 청약이 유리하다고 판단하면 권리를 팔아 받을 수 있었던 현금과 납입 부담을 놓칠 수 있습니다.
이 계산기는 이미 배정된 권리를 지금 어떻게 처리할지에 따른 추가 현금과 평가가치를 비교합니다.

특히 생활비와 투자자금을 함께 관리하는 주주라면 예상 이익보다 청약에 필요한 현금을 먼저 확인하는 편이 좋습니다.
행사를 선택하면 납입할 돈이 생기고, 매도를 선택하면 새로운 주식 대신 현금이 남습니다.
두 선택을 같은 평가일의 주가로 맞춰야 신주를 더 보유한다는 사실과 추가 지출을 함께 볼 수 있습니다.
기존주를 처음 매수한 때부터의 총투자 수익률이나 종목의 적정가치를 구하는 도구는 아닙니다.

신주인수권증서와 실제 계좌 수량

대상은 한국 주주배정 유상증자의 신주인수권증서이며, 증서 하나로 신주 한 주를 청약할 수 있는 조건입니다.
신주인수권부사채에서 분리된 신주인수권증권, 일반공모 청약, 초과청약 배정은 다른 구조이므로 포함하지 않습니다.
계좌 화면의 종목명과 공시의 증자방식을 먼저 확인하고, 이후 별도 무상증자가 연결되는 경우 그 효과를 이 결과에 더해 해석하지 마세요.

기존 보유주수는 배정기준 수량을 평가일까지 그대로 보유한다고 가정합니다.
이미 기존주를 매도했거나 추가 매수했다면 전체 비교자산은 실제 계좌와 다릅니다.
다만 권리 수량을 실제 값으로 지정한 경우 권리 선택에 따른 증분순가치 자체는 기존주 과거 매입가격과 무관하게 계산됩니다.

가격·수수료·현금 입력을 읽는 방법

권리매도 수수료율은 매도 총액에 적용하며 정액으로 내는 비용은 고정비에 별도로 넣습니다.
사용가능현금은 생활비와 다른 결제에 쓸 돈을 제외한 비교 예산입니다.
이 계산기는 세금을 자동으로 계산하지 않으며, 신주를 나중에 팔 때의 매도비용과 현금 보유이자도 반영하지 않습니다.
입력한 비용이 실제 청구비용을 모두 포함하는지 증권사에서 확인해야 합니다.

청약준비액과 자금 부족액 계산

결과의 첫 금액은 청약 자체에 준비할 돈이고, 부족액에는 입력한 추가 금융비용까지 반영합니다.
이자는 나중에 내는 계약이라도 비교기간 전체의 현금부담에 포함하는 보수적인 예산입니다.
일자별 실제 잔고를 재현하는 자금계획은 아니므로 청약일과 이자 지급일이 다르면 별도 일정표를 확인하세요.
가족에게 빌리거나 기존주를 파는 방법은 자동으로 선택하지 않습니다.

현재 현금으로 부족액이 발생하면 행사 순가치가 더 높더라도 전량 청약을 바로 실행할 수 있다고 볼 수 없습니다.
부분 청약·일부 권리 매도 조합은 이번 세 가지 전량 비교에 포함하지 않으므로 실제 거래계획의 수량을 별도로 검토해야 합니다.
권리수가 영이면 거래가 없는 것으로 보아 청약금과 모든 거래비용을 영으로 처리합니다.

행사·매도·미행사를 같은 기준으로 계산

권리매도의 순대금은 거래가 체결된다는 가정의 현금이고, 행사 순가치에는 아직 팔지 않은 신주의 평가액이 포함됩니다.
미행사를 영으로 놓는 것은 선택에 따른 추가 흐름의 비교 기준일 뿐, 권리에 가치가 없거나 기존주에 손실이 없다는 뜻이 아닙니다.
과거 권리 매입비용이 있었다면 이미 지출한 공통 비용으로 제외하므로 이 결과를 권리 투자 자체의 순이익으로 부르면 안 됩니다.

전체 비교자산은 공통 시작현금과 기존주의 같은 날짜 평가액을 합한 뒤 각 선택의 증분순가치를 더합니다.
행사에서는 주식수가 늘면서 현금이 줄고, 매도에서는 기존주수는 그대로이며 현금이 늘어납니다.
잔여현금이 음수라면 그만큼 외부 자금이 필요한 상태를 표시한 것입니다.
차입 승인이나 실제 보유 가능한 자산을 보장하는 수치는 아닙니다.

손익분기 주가에 권리매도 대금을 더하는 이유

발행가와 청약비용만 넘으면 행사 자체의 증분순가치는 양수가 될 수 있습니다.
그러나 매도를 선택하면 받을 수 있는 현금을 포기하므로 행사와 매도를 비교할 때는 그 기회비용까지 포함해야 합니다.
그래서 행사와 미행사의 손익분기보다 행사와 매도의 동일가치 가격이 높게 나올 수 있습니다.
권리가 없으면 나눗셈 기준이 없으므로 손익분기 가격을 표시하지 않습니다.

매도 고정비가 매우 크면 매도 순대금과 동일가치 가격이 음수가 될 수도 있습니다.
이를 영으로 숨기지 않고 표시하며, 비음수 주가에서 행사의 계산값이 매도보다 높다는 의미로 해석합니다.
그 경우에도 행사 손실과 미행사 기준, 자금 제약을 함께 봐야 합니다.
표시 가격은 소수 둘째 자리까지 반올림하므로 정확한 경계 근처에서는 호가 단위와 비용의 실제 반올림 규칙을 대조하세요.

가상 예시: 100증서를 행사하거나 매도한다면

기존주 1,000주, 배정비율 0.1, 실제 권리 100증서, 발행가 8,000원, 권리매도가 1,500원, 평가주가 10,000원을 가정합니다.
매도 수수료율은 0%, 매도고정비 1,000원, 청약수수료 2,000원, 금융비용 0원, 사용가능현금 700,000원입니다.
실제 종목이나 시장 평균 수수료를 뜻하지 않는 검산용 숫자입니다.

행사 후 주식은 1,100주로 늘지만 잔여현금은 마이너스 102,000원입니다.
계산상 차이 49,000원만 보고 결론을 내리면 이 자금 부족을 놓칠 수 있습니다.
같은 조건에서 평가주가가 8,000원이면 행사 순가치는 −2,000원이고, 12,000원이면 398,000원입니다.
권리매도 가정을 그대로 둔 민감도 비교이므로 실제 시장에서 두 가격이 함께 움직이는 관계를 예측하는 모델은 아닙니다.

단주와 일정에서 자주 놓치는 점

권리거래 종료일, 증권사 청약 마감일, 회사의 납입일, 신주의 상장일은 같은 날이 아닐 수 있습니다.
권리를 팔 수 있는 기간이 끝나도 청약 절차는 남아 있을 수 있고, 회사 납입일만 보고 기다리면 증권사의 접수 마감을 놓칠 수 있습니다.
이 계산기의 날짜 입력은 저장용 메모이며 공휴일과 당일 시각을 반영해 가능 여부를 자동 판정하지 않습니다.

상법 제419조는 정해진 기일까지 청약하지 않은 경우의 신주인수권 상실을 규정합니다.
권리를 계좌에 보유했다는 사실만으로 청약 신청과 자금 납입이 끝난 것은 아닙니다.
정정공시가 나오면 날짜 메모와 거래 가능 상태를 함께 고치고 증권사 신청 내역까지 확인하세요.

단계별 사용법과 결과 후 할 일

1. 공시에서 주주배정인지, 증서당 신주 수량이 하나인지 확인합니다.
   복합 기업행위나 초과청약은 별도 판단 대상으로 남겨 두세요.
   
2. 계좌의 실제 권리 수량과 확정 발행가를 입력하고, 예상배정 수량과 차이가 나는 이유를 확인합니다.
   아직 입고 전이라면 절사 추정을 임시로 사용합니다.
   
3. 실행 가능한 권리 가격과 수수료를 넣고 평가주가를 낮음·기준·높음 가정으로 바꿉니다.
   증권사에서 확인한 거래 및 청약 가능 상태를 선택합니다.
   
4. 청약준비액과 부족액, 행사−매도 차이, 미행사 기준을 함께 읽습니다.
   투입 현금과 미실현 평가액을 혼동하지 마세요.
   
5. 비교표와 일정을 TXT로 저장해 공시 및 증권사 안내와 대조합니다.
   저장한 문서는 주문·청약 신청서가 아니므로 실제 신청과 접수 확인이 별도로 필요합니다.
   

생활비를 남겨야 하는 가구, 가족의 계좌 확인을 돕는 자녀, 이미 권리를 보유하지만 추가 자금 마련이 어려운 주주에게 이 순서가 유용합니다.
큰 숫자의 총자산보다 이번 선택으로 달라지는 현금과 기한에 먼저 초점을 맞추세요.
예정 발행가 변경이나 수량 이동이 발생하면 이전 저장본을 그대로 사용하지 말고 다시 계산해야 합니다.

결과를 사용할 때의 한계와 주의사항

• 권리 가격과 평가주가는 직접 넣는 가정이며 미래 수익률이나 이론 권리락 가격을 산출하지 않습니다.
  ±20%는 민감도 비교값으로 거래소 가격제한폭이나 확률을 뜻하지 않습니다.
  
• 양의 매도 순대금을 포기하는 금액은 거래가 가능하고 실제 체결되는 경우의 기회비용입니다.
  만료된 권리에 대한 환급이나 현금배상 청구액이 아닙니다.
  
• 세금, 배당, 신주 매도비용, 과거 주식·권리 매입원가, 현금 운용수익은 자동 반영하지 않습니다.
  종목별 과세와 계좌별 조건을 포함한 최종 투자손익과 다를 수 있습니다.
  
• 권리 매매·청약을 각각 가능·불가·미확인으로 표시해도 계좌의 실제 제한을 조회하지 않습니다.
  불가 상태의 금액은 놓친 대안 또는 가정 비교일 뿐 현재 실행 가능한 선택이 아닙니다.
  

확인되지 않은 가격을 영으로 넣는 것과 실제로 가치가 영인 상황은 다릅니다.
모르는 값은 공시와 증권사에 먼저 확인하고, 비교기간·비용 범위를 일정하게 맞춰 사용하세요.
시장이 급변하거나 신주상장이 지연되면 같은 시나리오 가격을 계속 사용하기 어렵기 때문에 계산 결과의 작성 조건도 함께 보관하는 편이 좋습니다.

자주 묻는 질문